回目录
回首页
上海势必超越香港

作者:张五常

1999.8.5

  曾几何时——大约是七年前吧——我推断上海若不开放金融及取消汇管,要追上香港遥遥无期。我当时又说,就是上海搞大开放,要胜香港并不容易;充其量大家平分天下,上海赚长江一带的钱,香港赚珠江三角洲一带的钱。一个国家有两个天之骄子,不为多也。然而,最近六、七年的发展,使我改变了主意。我现在认为上海超越香港,指日可待。如下的转变是我七年前没有想到的。
  (一)广东省对外资的处理,变得一塌糊涂,让苏浙比下去了。九二年之前,广东省引进外资远胜苏浙,但其后就节节败退。今天,美国《财富杂志》所排列的前百名世界大机构,过半已在上海一带下注,而广东则乏善足陈。
  这其中的一个重要决定因素,是广东的地方政府出尔反尔,收费数之不尽,就是邮递也要收费。另一方面,以昆山为范的上海一带,政府言而有信。可以这样看吧;两地最简单而又有说服力的比较,是东莞比昆山。任何对工业投资环境有认识的人,都会同意这二者在今天是不可以相提而并论的。
  香港政府目前要大搞高科技,但美国的微软在几年前已开始在上海大展拳脚。难道盖茨在高科技上的生意眼,比不过我们的田长霖?
  (二)我们一向都知道上海人手工好,态度认真。最近我在上海看到美国通用汽车公司在浦东所出的新产品,亲自驾驶过两分钟,并审查过一下那部分是进口、那部分是在中国制造(据说目前中国所造的是车价之百分之四十强)。我的评价是:上海通用所产的汽车,质量胜台湾,而广东是造不出来的。
  通用公司目前的主要困难,是进口的部分抽税重,而其他税项也不轻,以至车价(人民币三十七万)比美国的同型车高出百分之九十——加上质量调整,是高出一倍以上了。这是政府作茧自缚的问题,是旧一套的不知所谓的经济思想。希望中国当局知道经济要从整体看,能早日思想现代化。
  (三)上海在质量上与香港相若的衣、食、住、服务等,其价格大约是香港的四分之一。七年前因为质量的不同,价格的比较不易。今天,其四倍的差距是极为明显的。
  香港最大的竞争困难,是上海的青年。因为中国再不搞什么“思想教育”,近几年那里数之不尽的优质学生学得很快。无论中、英、电脑、金融、普通常识,皆非吴下阿蒙矣!这是中国之幸。上海若搞大开放,让这些青年各展所长,香港怎么办?
  (四)我们的财政司可能忽略的是,香港与上海虽然时间相同,但那的太阳早出一个小时。美国三藩市搞股市搞来搞去也搞不起,因为纽约的太阳早出三个小时。先开市有决定性。如果上海大手开放金融、财务,总会有人在那里买卖香港的股票,开市比香港的联交所早一个小时,怎么办?
  (五)上海及苏浙一带的公路,近几年兴建不仅快,而且很有水平。上海到南京的公路,竟然有美国的水平(上海到南京两个半小时,到苏州不到一个小时)。上海到杭州的公路也建成了。(最近一位朋友从上海去杭州只为了吃午餐——是个半小时的车程。)
  香港邻近,除了广州,没有南京、扬州、常州、无锡、苏州、杭州等名城。交通、电讯等畅通无阻,价格低廉,无论是做生意或是周末散心,香港要竞争的是我们这一带对他们的那一带。这一我们是输定了的。
  (六)香港最后一个重大困难,是市场不相信我们的联系汇率肯定不变。这样,香港的利率在可见的将来不会大幅度地低于美国。汇率不变,我们的物价是要向下调整的——这通缩会有很长的时间。美国的通胀率大约每年三厘,香港大约通缩每年四厘,所差是七厘之巨。要是市场对联系汇率信心十足,香港今天的优惠利率应该是每年一厘左右。目前我们的真实利率(利率加通缩率)近于十二厘。在这样的情况下,有什么生意可做是一回事,市民的一般消费是不可能回复到近于回归前的水平的。
  在大屿山搞个狄士尼乐园,再加一个拉斯维加斯,大量增加游客有点帮助,但这帮助不会很大。
  我认为中国若在金融、财务上坚持他们今天的保守政策,香港再不济,上海也不容易超前。但若中国大手开放,香港要与上海平分天下就不可能了。只要开放金融(这包括取消汇管),上海超越香港应该是十年以内的事。
  我们不要靠中国的“保守”,不应该希望他们不懂得怎样开放,而让自己有个机会苟延残喘。幸灾乐祸的生意,从来都做不过。上海的商业大厦林立,空空如也,他们总会被迫而开放金融的。金融财务这个行业,对商业大厦的需求最大。
  我们的政府不要以为入市赚了钱,有点运气就夸夸其谈,更不要靠那些市场商人在香港避之则吉的什么高科技、中药港之类来挽救我们的经济。大合唱的唱好只能有短暂的效果——这是毛泽东发明的,但因为短暂,老毛转换了很多支歌,到后来听众没有三几个。
  香港政府要做的,有五件事。一、要设法增加市场对联系汇率的信心,使利率大幅下降;若不成,就要考虑推行另一种货币制度。二、大量削减政府开支:公务员及我们作教师的皆要减薪,福利供应更要大量削减。三、真正的实行司法独立。四、取消快要施行的强迫公积金制。五、找广东省的头头坐下来,大家喝醉后拍案大骂,然后商量怎样合作及整理广东的经济。


回目录
回首页